La inflación de los últimos años ha demostrado lo importante que es invertir los ahorros para que estos no pierdan poder adquisitivo con el paso del tiempo. Como consumidores, hay muchos productos a los que podemos destinar nuestro dinero para hacerlo crecer, pero hay uno que ha ganado mucha popularidad en los últimos tiempos, el unit linked.
¿Qué es el unit linked?
Es un producto de ahorro de carácter híbrido, porque combina un seguro de vida con la inversión. La prima que paga el asegurado se divide en dos partes: una se destina a cubrir la prima del seguro de vida y la otra se invierte en uno o varios fondos o carteras de inversión que elige el propio asegurado.
Aquí el valor de la póliza está vinculado al valor de las inversiones. Es decir, si suben los activos en los que has invertido, esa póliza vale más. En cambio, si bajan, vale menos.
¿Cómo funciona?
Aunque parece algo más complejo que otros productos de inversión, lo cierto es que no es así. Una vez que entiendes cómo funciona, descubres que es más sencillo de lo que se suele creer:
- Contratación. El cliente firma un contrato de seguro de vida, elige el capital asegurado y decide en qué fondos o carteras se va a invertir su prima.
- Aportaciones. Hay mucha versatilidad en este sentido, porque se puede pagar una prima única o hacer aportaciones periódicas. En cualquier caso, cada vez que se aporta dinero, una pequeña parte de la prima va al seguro de vida y el resto a la inversión.
- Asignación a fondos. El dinero se convierte en “unidades” de los fondos seleccionados. Si, por ejemplo, has elegido un fondo de renta variable, lo que hacen los gestores es comprar participaciones en ese fondo.
- Evolución del valor. El valor de la póliza sube o baja en función de cómo evolucionen los fondos. Esto quiere decir que no hay garantía de rentabilidad, salvo que se contrate alguna opción específica que sí garantice la rentabilidad.
- Modificaciones. En la mayoría de los unit linked es posible cambiar los fondos de un producto de inversión a otro sin que esto tenga un coste fiscal inmediato.
- Cobro o rescate. Si el titular del seguro fallece, el beneficiario recibe el capital asegurado (en algunos casos también el valor de la inversión). Si es el propio titular el que quiere rescatar el dinero antes de tiempo, esto puede estar sujeto a penalizaciones o comisiones, por lo que conviene leer bien el contrato.
Fiscalidad del unit linked
Cuando se examinan opciones de inversión, es fundamental estar al tanto de los impuestos que habrá que pagar, porque esto reduce la rentabilidad del producto.
En el caso concreto del unit linked, durante la inversión no se pagan impuestos por hacer cambios entre fondos dentro del mismo contrato. En cambio, cuando hay un rescate, la diferencia entre lo aportado y lo recuperado tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario.
En caso de fallecimiento, los beneficiarios deben tributar por la cantidad recibida a través del Impuesto de Sucesiones, aunque se aplican reducciones según el grado de parentesco y la comunidad autónoma.
Ejemplo práctico
Imagina que contratas un unit linked con 20.000 € de prima única, invirtiendo en dos fondos:
- 50% en renta variable global.
- 50% en renta fija europea.
Después de 5 años la situación es la siguiente:
- La parte en renta variable subió un 40%.
- La parte en renta fija subió un 10%.
Tu póliza podría valer entonces unos 25.000 € (menos comisiones y costes). Si decides cambiar la distribución a 70% renta fija y 30% renta variable, no pagarías impuestos en ese momento. Solo tributarías si rescatas el dinero.
Ventajas y desventajas del unit linked
Como todo producto de inversión, este tiene sus cosas buenas y también algunos riesgos que conviene tener presentes.
Ventajas
- Flexibilidad en la inversión. Puedes elegir entre múltiples fondos y cambiar tu estrategia de inversión sin que esto implique tener que pagar impuestos, porque el dinero sigue adscrito al mismo contrato.
- Fiscalidad favorable en el diferimiento. Los impuestos se pagan al rescatar el dinero, no mientras está invertido. Esto permite que los rendimientos se reinviertan y generen un interés compuesto más eficiente.
- Combinación de inversión y seguro. Es un producto mixto que ofrece protección para la familia en caso de fallecimiento del asegurado, a la vez que hace crecer sus ahorros.
- Planificación sucesoria. En caso de fallecimiento, el dinero va directamente a los beneficiarios designados, sin necesidad de pasar por el proceso de aceptación y reparto de la herencia, lo que agiliza el cobro.
Riesgos
- Riesgo de mercado. El valor del producto depende de los fondos elegidos. Si estos pierden valor, la póliza también lo hará.
- Comisiones. Este producto de inversión suele tener comisiones más elevadas que un fondo tradicional. Las más comunes son: comisión de gestión del fondo subyacente, de la aseguradora y de cobertura del seguro.
- Complejidad. El rendimiento que se puede obtener requiere entender bien en qué fondos se está invirtiendo y, además, tener claro cuál es el nivel de tolerancia al riesgo del inversor.
- Penalizaciones por rescate anticipado. Algunos contratos aplican penalizaciones si se recupera el dinero antes del plazo pactado.
¿Es una buena opción de inversión para ti?
El unit linked se recomienda para personas con un perfil inversor a medio-largo plazo que, además, quieren combinar la inversión con la cobertura de un seguro de vida.
En cualquier caso, antes de contratar un producto de este tipo:
- Lee bien la letra pequeña para conocer las comisiones, plazos y condiciones de rescate.
- Analiza tu nivel de tolerancia al riesgo, porque este no es un producto garantizado y podrías perder tu dinero.
- Diversifica y no pongas todos tus ahorros en un único producto de inversión.
- Evalúa si realmente necesitas un seguro de vida. Si no es así, tal vez te convenga más buscar un producto en el que todo lo que aportas vaya destinado a la inversión.
- Consulta las cuestiones fiscales con un asesor para evitar “sustos” con Hacienda.