Cuando hablamos de ciclo económico, nos referimos a todos los desvaríos que pueden suceder en cierta actividad económica. Desvaríos o “Fluctuaciones” en otras palabras, y se mide a lo largo del tiempo. y se caracteriza por dos fases: Expansión y contracción. Ahora comprender esto es vital, así como su influencia y sus etapas, ya que será esencial para los inversores, empresas y responsables de políticas económicas.
¿Cuáles son las fases del ciclo económico?
Como comentamos anteriormente, es un proceso de expansión y contracción de la actividad económica. Pero en sí, tiene fases que afectan el bienestar económico de las personas, y también los mercados financieros, empresas y políticas gubernamentales.
1. Expansión
- En la fase de expansión, sucede un incremento del producto interior bruto (PIB). Podemos verlo como una mayor producción y consumo de bienes y servicios.
- También es común ver una subida en la producción y el empleo gracias a que las empresas crecen, y por lo tanto su habilidad productiva también. La demanda de sus bienes y productos crece, permitiendo este desarrollo al igual que un aumento en los empleos.
- Durante este proceso también crece la confianza tanto del empresario como del consumidor. Y esto por supuesto, tiene como consecuencia un factor positivo: Que los consumidores quieran gastar más, y las empresas desean invertir aún más.
¿Tiene impacto en los mercados?
Durante la expansión también se ven afectados positivamente los mercados, especialmente en el crecimiento de los activos financieros y en la demanda de crédito. Ambos aspectos son impulsados por la compra constante de los consumidores, lo que hace que la rentabilidad de la empresa sea cada vez mayor. Además, también significa que los bancos centrales pueden llegar a aumentar sus tasas de interés.
2. Auge (o pico)
Cuando hablamos de “etapa de auge”, podemos ver claramente que la economía está ya en su punto más alto de actividad (algo sumamente positivo). Ya aquí todo está trabajando sobre ruedas y a toda marca, con una producción y tasa de empleo super óptima. Sin embargo, en tiempos tan positivos igual hay que tomar precaución para evitar las posibles presiones inflacionarias, ya que mientras la demanda supere la oferta, la inflación tiende a aumentar.
¿Cuál es su impacto en los mercados?
Al igual que en la etapa de expansión, durante el auge de la economía podemos ver un cambio relativamente positivo. En esta etapa sucede un aumento en los precios de las acciones, pero es un poco más complicado ya que al estar todo tan optimo, se tienden a distorsionar las espectativas. Esto puede conllevar a un aumento de precio en las acciones, ya que muchos esperan que sigan subiendo sustancialmente.
Así mismo, es posible que la inflación se salga de control y hay que evitarlo, por eso los bancos centrales tienden a aumentar sus tasas de interés. De esa manera se puede “enfriar” un poco la economía.
3. Recesión
Ahora, durante la recesión la historia es completamente otra. Aquí, sucede una contracción significativa de la economía, lo que suele llevar a una caída del PIB durante seis meses consecutivos. Al contrario de la primera etapa, aquí vemos cómo las empresas reducen su producción y por lo tanto, muchos empleados pierden sus empleos.
Claro que esto también afecta al consumidor, ya que su gasto se reduce y por lo tanto la inversión de las empresas también baja considerablemente.
¿Cuál es el impacto en los mercados?
En esta etapa un tanto negativa podemos ver como los precios de las acciones bajan (debido a la poca demanda y el aumento de los precios), también se nota un incremento en la demanda de activos refugio (los inversionistas buscan cuidar sus activos) y una posible reducción de las tasas de interés en los bancos centrales (para estimular la economía) haciendo de los créditos más fáciles de conseguir y pagar.
4. Recuperación (o valle)
Como en todo proceso, siempre se vuelve a la etapa de recuperación, que en este caso se puede conocer como “valle”. Acá, se comienza a recuperar y a estabilizar la economía, por lo que es un tiempo muy importante. El incremento gradual de la producción y el empleo hace que el consumidor y las empresas vuelvan a tener expectativas buenas y más confianza lo que les permite bajar los precios e invertir más.
¿Cuál es el impacto que tiene en el mercado?
Hay que tener en cuenta que mientras mejores están las expectativas con una empresa, mejores precios y más valorados estarán sus activos financieros. Aquí, los mercados de acciones comienzan a recuperarse una vez más. Por lo tanto, aumenta la demanda de crédito y mejora la economía. Durante esta etapa las empresas buscan expandirse, y los consumidores reanudan su actividad de compra activa.
¿Cuál es la influencia del ciclo económico en los mercados financieros?
Un ciclo económico no afecta solamente la actividad productiva de un país, ya que también afecta directamente los mercados financieros. En cada fase, los inversores y los mercados cambian su comportamiento, así como las acciones, bonos y el mercado inmobiliario.
Mercado de acciones
Durante la expansión y el auge:
En las dos primeras etapas está más que claro que la economía aumenta. Esto conlleva a que los ingresos y los beneficios de las empresas sean mayores también, y vemos aspectos positivos como:
- Mayor confianza de empresas y consumidores.
- Ambiente positivo en el mercado de valores.
- Sube la demanda de acciones
- Las empresas tienen dividendos más altos.
- Llegan muchos inversores.
- Se benefician del precio de las acciones.
Durante la recesión:
Recesión significa, en otras palabras “reducción o depresión”, por eso suele ser una etapa negativa para los mercados financieros y vemos situaciones como:
- Reducción de ingresos y beneficios.
- Caída del consumo y la inversión.
- Bajan los precios de las acciones.
- Se desploman las expectativas de crecimiento.
- Mercado pesimista gracias a la incertidumbre financiera.
- Aumenta el desempleo.
- Venta masiva de acciones.
- Pánico y volatilidad en los mercados.
Mercado de bonos
Algo que pasa mucho en el mercado de bonos durante la recesión es la búsqueda de seguridad, todos quieren proteger sus inversiones y sus activos y evitar en la mayor medida posible, la pérdida de dinero. Por eso, vemos que:
- Los inversores se refugian en activos más seguros como bonos gubernamentales.
- Crecen los bonos y se reducen los rendimientos de los activos ya que aumentan en precio.
Durante la expansión:
Ahora, durante la etapa de expansión es cuando las empresas suelen emitir muchos más bonos. Con ellos pueden financiar su crecimiento, y así mismo aumentar la oferta de bonos en el mercado. También podemos ver aspectos como:
- Una mayor oferta en bonos corporativos.
- Los precios de los bonos caen y el rendimiento aumenta.
- Los inversores requieren una mayor rentabilidad.
- Reducción de riesgo percibido.
Mercado inmobiliario
Durante la expansión:
En el mercado inmobiliario es una historia parecida, ya que también se trata de crecimiento económico. Mientras más demanda exista en las propiedades, más disponibilidad de crédito habrá y por lo tanto crecerá la confianza económica.
- Aquí los consumidores buscan comprar viviendas.
- Las empresas tienden a ampliar y establecer nuevas instalaciones.
- Aumenta el precio de las propiedades a medida que la demanda crece.
- Gracias a la confianza los consumidores no tienen miedo de pagar más.
- Los créditos son más fáciles de conseguir.
- Se facilita la compra de propiedades impulsando aún más la demanda del mercado.
Durante la recesión:
Por el contrario, durante la etapa de la recesión también cae todo. Los consumidores al verse afectados por la incertidumbre y la falta de empleo, tienden a no tener una buena disposición para comprar propiedades. Aquí vemos cómo:
- Caen los precios y hay menor actividad.
- Los proyectos de construcción de viviendas se ralentizan.
- Inestabilidad de los precios.
- Las empresas reducen sus planes de expansión.
Estrategias de inversión según las fases del ciclo económico
Lo positivo de todo, es que en cada aspecto de la economía existen estrategias que sirven para contrarrestar cada fase del proceso económico. Por ello es común que todos, tanto los consumidores como las empresas y los inversores, estén en constante adaptación.
Durante la expansión
Una de las estrategias más comunes durante la etapa de expansión es invertir en acciones cíclicas. Esto beneficia mucho el crecimiento, ya que impacta positivamente a:
- Aumento del consumo.
- Aumento de la producción.
- Los sectores consumistas, industriales y de tecnología.
- Las ganancias, precios y acciones.
Considerar activos que se ajusten a la inflación, como bienes raíces o ciertos bonos gubernamentales
Hay ciertos sectores que durante la inflación en vez de verse afectados, más bien resultan beneficiados. Como por ejemplo: Los bienes raíces y los bonos gubernamentales.
- El mercado inmobiliario crece gracias a la demanda de propiedades, por lo que resulta una excelente manera de cuidar los activos durante la inflación.
- Por otra parte, los bonos como los TIPS se ven beneficiados ya que aumentan sus tasas de interés con el fin de frenar la inflación.
En el auge
Durante el auge, a pesar de ser una etapa de crecimiento, aún puede incurrir en situaciones de inflación ya que hay riesgo de desaceleración.
- Aquí es vital irse a sectores defensivos.
- Sectores como la salud, productos básicos de consumo y utilidades.
- También es crucial diversificar con diferentes activos y sectores.
- Invertir en una variedad amplia de activos de toda clase.
- Es prudente ajustar la exposición de los activos y por lo tanto buscar algunos más rentables de alto crecimiento.
Durante la recesión
Ahora, durante la etapa de recesión es importante poner el foco en activos de baja volatilidad y alta calidad crediticia.
- Los inversores buscan activos que no cambien demasiado, y con dividendos estables.
- También buscan bonos de alta calidad crediticia.
- Invierten en bonos del gobierno o bonos corporativos de grado de inversión.
- Mantienen estrategias mucho más rentables.
- Se inclinan mucho más a activos como el oro o los fondos del mercado monetario, ya que siempre han sido activos seguros en tiempos de incertidumbre económica.